Opcje obrotu na kontraktach futures Kontrakty terminowe są dostępne dla wszystkich rodzajów produktów finansowych, od indeksów akcji do metali szlachetnych. Opcje transakcyjne oparte na futures oznaczają kupowanie lub pisanie opcji call lub put w zależności od kierunku, w jaki uważasz, że produkt bazowy zostanie przeniesiony. (Więcej informacji na temat sposobu określania, którą opcję zadzwonić lub wstawić, zobacz Jaka opcja Spread w pionie należy używać) Opcje kupna to sposób na uzyskanie zysków z tytułu przepływu kontraktów terminowych, ale za ułamek kosztów zakupu rzeczywistej przyszłości . Kup połączenie, jeśli spodziewasz się, że przyszłość wzrośnie. Kup put, jeśli spodziewasz się, że przyszłość spadnie. Koszt zakupu opcji to premia. Handlowcy również pisać opcje. Wiele kontraktów terminowych posiada opcje związane z nimi. Na przykład opcja złota opiera się na cenie kontraktów futures na złoto (zwanych instrumentem bazowym), które są wycofywane przez Grupę Chicago Mercantile Exchange (CME). Zakup przyszłości wymaga wykupienia początkowego marginesu w wysokości 7 150 - kwota ta jest ustalana przez CME i zmienia się w kontrakcie terminowym - co daje kontrolę nad 100 uncji złota. Kupowanie 2 złota opcji. na przykład, kosztuje tylko 2 x 100 uncji 200, zwanej premią (plus prowizje). Premia i opcja kontroli różnią się w zależności od opcji, ale pozycja opcji prawie zawsze kosztuje mniej niż równoważne pozycje kontraktów futures. (Aby uzyskać informacje na temat ustalania cen złota, zobacz Osoby, które ustalają stawki za złoto, waluty i Libor) Kup opcję połączenia, jeśli uważasz, że cena instrumentu bazowego wzrośnie. Jeśli podstawowy wzrost cen przed upływem opcji wygasa, wartość opcji wzrośnie. Jeśli wartość nie rośnie, traci się premię zapłaconą za tę opcję. Kupuj opcję kupuj, jeśli uważasz, że dana podstawa spadnie. Jeśli spadek wartości bazowej spadnie, zanim Twoje opcje się skończą, Twoja opcja wzrośnie w wartości. Jeśli spadek nie spowoduje utraty premii za tę opcję. Ceny oparte są również na Greckich, zmiennych wpływających na cenę opcji. Grecy są zbiorem miar ryzyka, które wskazują na to, jak eksponowana jest opcja na rozkład wartości czasu. Opcje są kupowane i sprzedawane przed wygaśnięciem, aby zablokować zyski lub zmniejszyć straty do mniej niż wypłaconej premii. Pisanie opcji dochodów Kiedy ktoś kupuje opcję, ktoś inny musiał napisać tę opcję. Pisarz opcji, która może być kimkolwiek, otrzymuje premię od nabywcy z góry (dochód), ale wtedy może pokrywać zyski osiągnięte przez nabywcę tej opcji. Opcjonalne zarobki są ograniczone do otrzymanej premii, ale odpowiedzialność jest duża, ponieważ nabywca opcji spodziewa się możliwości zwiększenia wartości. Dlatego też autorzy opcji zazwyczaj posiadają kontrakty futures, na które tworzą opcje. Zapewnia to potencjalną utratę pisania opcji, a autor wpisze premię. Proces ten nazywa się "call calls" i jest sposobem, aby przedsiębiorca generował przychody z transakcji przy użyciu opcji, na kontraktach futures, które już posiada w swoim portfelu. W dowolnym momencie można zamknąć pisemną opcję, aby zablokować część premii lub ograniczyć straty. Wymogi dotyczące opcji handlowych Aby wykupić opcje, musisz posiadać rachunek maklerski, na którym ma być zabezpieczony depozyt zabezpieczony z dostępem do opcji i kontraktów futures. Opcje na notowaniach futures dostępne są w CME (CME) i w Chicago Board Options Exchange (CBOE), gdzie dostępne są opcje i transakcje futures. Można również znaleźć notowania na platformie obrotu oferowane przez brokerów opcji. Opcje kupna na kontrakty terminowe mogą mieć pewne zalety w przypadku zakupu regularnych kontraktów futures. Pisarz opcji otrzymuje premię z góry, ale jest odpowiedzialny za zyski kupujących z tego powodu, autorzy opcji zwykle posiadają własne kontrakty futures w celu zabezpieczenia tego ryzyka. Aby kupić lub pisać opcje, wymagane jest maklerskie konto maklerskie z dostępem do produktów CME i CBOE. Artykuł 50 stanowi klauzulę negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w którym przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju, który. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga tego. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często wydawane przez mniejsze, młodsze firmy poszukujące. O przyszłości na przyszłość: świat potencjalnego zysku Jeśli kiedykolwiek studiowałeś drugi język, wiesz, jak trudno jest. Kiedy jednak uczy się, powiedzmy, hiszpańskiego jako drugiego języka - uczynienie języka włoskiego jako trzeciego byłoby łatwiejsze, ponieważ obie mają wspólne łacińskie korzenie. Aby uzyskać język z języka włoskiego jako języka trzeciego, musisz jedynie uchwycić drobne zmiany w słowach i składniach. Cóż, to samo można powiedzieć o możliwościach uczenia się. Aby dowiedzieć się więcej o podstawach, zapoznaj się z podstawowymi instrukcjami dotyczącymi opcji.) Dla większości osób, poznanie opcji na akcje jest takie, jak nauka mówienia nowym językiem, co wymaga zmagania się z zupełnie nieznanym terminem. Jeśli jednak masz już pewne doświadczenia z opcjami na akcje, zrozumienie języka opcji na futures staje się łatwe. W rzeczywistości podstawowe pojęcia, takie jak delta. wartość czasu i cena strajku stosuje się w ten sam sposób do opcji terminowych na opcje na akcje, z wyjątkiem niewielkich zmian specyfikacji produktu, co jest zasadniczo jedynym przeszkodą w przejściu. W tym artykule przedstawiamy wstęp do świata opcji SampP 500, które ujawnią, jak łatwo jest przejść do opcji na kontrakty terminowe (nazywane również warunkami towarowymi lub kontraktami terminowymi), w których czeka świat potencjalnego zysku . Opcje indeksu giełdowego na rynku walutowym Pierwszą rzeczą, która najprawdopodobniej rzuca piłkę krzywiznową u ciebie podczas wstępnego zbliżania się do opcji na kontrakty futures jest to, że może nie być zaznajomiony z kontraktem terminowym. instrument bazowy, w ramach którego dostępne są opcje handlu futures. Przypomnijmy, że w przypadku opcji na akcje podstawą jest kwestia praw własności (np. Opcje IBM opcje kupna na zasobach firmy IBM). Ponieważ większość inwestorów rozumie, jak zinterpretować ceny akcji, znalezienie podstawy jest łatwe. Podczas nauki opcji futures, z drugiej strony, handlowcy na każdym konkretnym rynku (obligacje, złoto, soja, kawa lub SampP) muszą zapoznać się nie tylko ze specyfikacją opcji, ale także z specyfikacją produktu na podstawie kontraktu futures. Są to jednak niewielkie przeszkody w dzisiejszym środowisku online, które oferuje tyle informacji, ile tylko klikniesz. Ten artykuł ma nadzieję, że zainteresuje Cię poznawanie tych ekscytujących rynków i nowych możliwości handlowych. (Aby uzyskać więcej informacji na temat wiedzy, zapoznaj się z rozdziałem Zrozumienie cen opcji). Opcje SampP na kontraktach terminowych Aby zilustrować, w jaki sposób opcje na kontrakty terminowe są oparte, wyjaśnię podstawowe cechy opcji SampP 500 na kontraktach futures, które są bardziej popularne w świecie opcji futures. Chociaż są to oparte na gotowości opcje kontraktów terminowych (tzn. Automatycznie rozliczane są w gotówce po wygaśnięciu), logika opcji terminowych SampP, podobnie jak wszystkie opcje terminowe, jest taka sama jak opcje na akcje. Opcje na kontrakty terminowe SampP 500 oferują jednak unikalne zalety, np. Umożliwiają sprzedaż z wyższymi zasadami marży (znanymi jako margines SPAN), które umożliwiają bardziej efektywne wykorzystanie kapitału handlowego. Być może najłatwiejszy sposób na rozpoczęcie czerpania z opcji na kontrakty futures to po prostu obejrzenie tablicy notowań cen kontraktów terminowych SampP 500 i cen odpowiednich opcji na kontrakty futures. Zasadniczo zasada wyceny kontraktów terminowych SampP jest taka sama, jak w przypadku zachowań cenowych jakiegokolwiek zapasu. Chcesz kupić niskie i sprzedawać wysokie. Innymi słowy, jeśli kontrakty futures na SampP wzrosną, wartość kontraktu wzrasta i odwrotnie, jeśli spadnie cena kontraktów terminowych SampP. Istotne różnice i cechy charakterystyczne Istnieją jednak kluczowe różnice między kontraktami terminowymi i terminowymi. A 1 zmiana opcji na akcje jest równa 1 (na akcję), która jest jednolita dla wszystkich zasobów. W przypadku kontraktów terminowych SampP, 1 zmiana ceny wynosi 250 (za kontrakt), a to nie jest jednolite dla wszystkich rynków terminowych kontraktów futures i kontraktów terminowych. Chociaż istnieją inne kwestie, na które warto się zapoznać - np. Wartość godziwą kontraktów futures SampP i premia na kontrakcie terminowym - te pojęcia są nieznaczne w praktyce i co musisz zrozumieć dla większości strategii opcyjnych. Poza rozróżnieniem specyfikacji cen istnieją inne ważne cechy charakterystyczne opcji SampP. PoniewaŜ opcje te sprzedają na podstawie kontraktów terminowych, poziom kontraktów terminowych SampP, a nie indeks giełdowy SampP 500, jest kluczowym czynnikiem wpływającym na ceny opcji na kontrakty futures na SampP. Zmienność i rozkład wartości czasowych odgrywają także swoją rolę, podobnie jak mają wpływ na opcję na akcje. Przyjrzyj się bliżej kontraktom futures i cenom opcji SampP, zwłaszcza, w jaki sposób zmiany cen futures wpływają na zmiany cen opcji. Najpierw spójrzmy na specyfikacje produktów futures SampP, które przedstawiono na rysunku 1. Rysunek 2 - Ceny rozliczeniowe za 12 czerwca 2002 r. Kontrakty terminowe na kontrakty terminowe Jun SampP na Rys. 2 w tym konkretnym dniu rozliczyły się na 1020.20. Zmiana punktu wynosząca 6,00 jest równa zyskowi 1.500 na jedną umowę (6 x 250 1500). Warto zauważyć, że kontrakty terminowe SampP i indeks giełdowy SampP 500 będą sprzedawane niemal identycznie, ale kontrakty futures SampP będą sprzedawane z niewielką premią. Zrozumienie opcji SampP Futures Teraz możesz zwrócić się do niektórych z tych opcji. Podobnie jak w przypadku wszystkich opcji na kontrakty futures, istnieje jednolita wycena pomiędzy kontraktami futures a wariantami. Oznacza to, że wartość 1 zmiany premii jest taka sama jak 1 zmiana ceny kontraktu terminowego. To sprawia, że sprawy są łatwe. W przypadku opcji SampP 500 na przyszłych kontraktach terminowych i ich przyszłych kontraktów futures, jedna zmiana ma wartość 250. Aby dostarczyć realnych przykładów tej zasady, na rysunku 3 wytypowano 25-punktowe strajki interwencyjne niektórych nieaktualnych transakcji, Pieniądze stawia i kupują transakcje na kontraktach futures Jun SampP. Tak jak oczekiwalibyśmy na opcje na akcje i opcje kupna, delta w naszych przykładach poniżej jest pozytywna dla połączeń i ujemnych dla stóp. Dlatego też, ponieważ kontrakty terminowe Jun SampP wzrosły o sześć punktów (250 na punkt lub dolar), stawki spadły, a połączenia wzrosły. Strajki najdalsze od pieniędzy (925 put i 1100 call) będą miały niższe wartości delta, a najbliższe pieniądze (1000 put i 1025 call) mają wyższe wartości delta. Zarówno znak, jak i wielkość zmiany wartości dolara dla każdej z opcji czynią to jasne. Im wyższa wartość delta, tym większa zmiana ceny opcji będzie miała wpływ na zmianę przyszłych kontraktów terminowych SampP. Rysunek 3 - Ceny opcji SampP w momencie rozliczenia w dniu 12 czerwca 2002 r. Na przykład wiemy, że kontrakty terminowe Jun SampP wzrosły o sześć punktów do 1020.20. Ta cena rozliczeniowa jest nieznaczna od ceny strajku za połączenia z czerwca w wysokości 1025, co wzrosło w wartości o 425. Ta opcja bliskiej sprzedaży ma wyższą deltę (delta 0,40) niż inne opcje, takie jak opcja call with cena strajku 1100 (0,02 dolara), która wzrosła w wartości o zaledwie 12,50. Wartości Delta mierzą wpływ dalszych zmian w przyszłych futures SampP będą miały na te ceny opcji. Jeśli na przykład kontrakty terminowe na Jun SampP wzrosły o kolejne 10 punktów (pod warunkiem, że nie wystąpią zmiany w rozkładzie i zmienności wartości czasowej), opcja Call of SampP na wykresie 3 przy cenie strajku 1025 wzrośnie o cztery punkty, lub zyskać 1000. Ta sama, ale odwrotna logika ma zastosowanie do opcji put na SampP na Rysunku 3. Widzimy, że ceny opcji put spadają wraz ze wzrostem kontraktów terminowych Jun SampP. Najbliższa opcja kupna ma cenę strajku 1000, a jej cena spadła o 600. Tymczasem opcje na dłuższe oprocentowanie, takie jak opcja z kursem 925 i delta w wysokości -0.04, stracili mniej, wartość 225. Wnioski Mimo że wiele sposobów handlu przy użyciu tych opcji, wielu przedsiębiorców wolą sprzedawać różne opcje. Niezależnie od tego, czy wolisz kupować lub pisać (sprzedawać) opcje na akcje za pomocą prostych rozliczeń czy bardziej złożonych strategii, można przedstawić podstawowe informacje tutaj, łatwo dostosować wiele swoich ulubionych strategii do opcji SampP na kontraktach futures. Więcej informacji na ten temat można znaleźć w artykule "Jak zysk z rozkładu wartości czasowych". Jeśli chodzi o inne opcje na rynkach kontraktów futures, przed rozpoczęciem handlu należy zapoznać się ze specyfikacją produktu, na przykład jednostkami handlowymi i rozmiarami kresek. Powiedziałem jednak, że na pewno przekonasz się, że płynność drugiego języka opcji nie jest tak trudna, jak mogłeś początkowo myśleć. Artykuł 50 stanowi klauzulę negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w którym przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju, który. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga tego. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często emitowane przez mniejsze, młodsze firmy, które poszukują. Rynki finansowe - część 11: Opcje na futures Futures Trading Krótkie opcje kursu na kontrakty terminowe zaczęły się w 1983 roku. Dzisiaj stawia i wzywa rolnictwo, metal i finanse (waluta obca, odsetki kurs i indeks giełdowy) kontrakty futures są sprzedawane przez otwarte wyrazy w wyznaczonych dołkach. Te pola opcji są zazwyczaj zlokalizowane w pobliżu tych, gdzie znajduje się podstawowy handel futures. Wiele opcji mających zastosowanie do opcji na akcje ma zastosowanie do opcji terminowych. Cena opcji, jej premia, śledzi cenę jego podstawowej umowy futures, która z kolei śledzi cenę podstawowych środków pieniężnych. Dlatego premia z tytułu obligacji skarbowych w marcu za miesiąc kończy się w marcu na rynku obligacji skarbowych. Opcja indeksu grudniowego indeksu SampP 500 opiera się na futures indeksu SampP 500 w grudniu. Opcja sojowego maja śledzi kontrakt futures na soję w maju. Ponieważ ceny opcji śledzą ceny kontraktów terminowych, spekulanci mogą z nich korzystać, aby skorzystać ze zmian cen w towarze bazowym, a zabezpieczenia mogą zabezpieczyć ich pozycje gotówkowe. Spekulanci mogą mieć pełne pozycje w opcjach. Opcje mogą być również stosowane w strategiach hedgingowych z kontraktami futures i gotówką. Opcje kontraktu terminowego posiadają unikalne cechy i zestaw żargonu wszystkiego. Wykonuje, wzywa, strajki itp. Futures oferują przedsiębiorcy dwa podstawowe decyzje - kupno lub sprzedaż umowy. Opcje oferują cztery możliwości - kupowanie lub pisanie (sprzedaż) połączenia lub wprowadzenia. Natomiast nabywca i sprzedawca kontraktów terminowych przyjmują zobowiązania, autor opcji sprzedaje określone prawa nabywcy opcji. Wezwanie daje nabywcy prawo do zakupu podstawowej umowy futures po ustalonej cenie za cenę strajku. Kupa daje nabywcy prawo do sprzedaży podstawowej umowy futures po określonej cenie strajku. Wezwanie i wprowadzenie pisarzy przyznaje nabywcom te prawa w zamian za płatności z tytułu premii, które otrzymują z góry. Kupujący połączenia jest uparty w oparciu o kontrakty futures kupującego put jest niedźwiedzią. Pisarz połączeń (termin używany przez sprzedawcę opcji) uważa, że cena bazowa w przyszłości pozostanie taka sama lub obniżona, że pisarz uważa, że pozostanie taki sam lub wzrastać. Oba stacje i połączenia mają skończone życie i wygasają przed kontraktem futures bazowym. Cena opcji, jej składka, stanowi niewielki procent wartości bazowej kontraktu futures. Za chwilę patrzymy na to, co określa wartości premium. Na razie pamiętaj, że premia opcji wzrasta wraz z ceną kontraktów futures. Ruch ten jest źródłem zysków i strat dla podmiotów oferujących opcje. Kto wygrywa Kto straci Kupujący opcji może zysk znacznie, jeśli jego pogląd jest poprawny, a rynek nadal rośnie lub spadnie w oczekiwanym kierunku. Jeśli się mylą, nie może stracić więcej pieniędzy niż premia, którą zapłacił z góry do pisarza opcji. Większość kupujących nigdy nie korzysta z opcji, ale zlikwiduj je zamiast tego. Przede wszystkim mogą nie chcieć być na rynku futures, ponieważ ryzykują utratę kilku punktów przed odwróceniem ich pozycji futures lub rozłożeniem. Po drugie, często bardziej opłaca się odwrócenie opcji, która ma jeszcze trochę czasu przed wygaśnięciem. Cena opcji Cena opcji, jej premia, zależy od trzech rzeczy: (1) relacji i odległości między ceną kontraktu terminowego a ceną wykonania (2) czasem dojrzałości opcji i (3) zmiennością podstawowej umowy futures . Określa mniej lub bardziej lustrzane odbicie połączeń. Kupujący oczekuje, że cena spadnie. W związku z tym płaci premię w nadziei, że cena kontraktu terminowego spadnie. Jeśli tak, to ma on dwie możliwości: (1) może wycisnąć swoją długą pozycję z zyskiem, ponieważ będzie to bardziej cenne lub (2) może wykonywać i uzyskiwać zyskiem krótką pozycję w kontrakcie futures od ceny strajku będzie wyższa od przeważającej ceny kontraktów terminowych. Opcje opcji Opcje futures lub opcja na kontrakcie terminowym to umowa opcyjna, w której podstawą jest pojedynczy kontrakt futures. Kupujący kontraktu terminowego typu futures ma prawo (a nie obowiązek) do przyjęcia określonej pozycji terminowej po określonej cenie (cena strajku) w dowolnym momencie przed upływem opcji. Sprzedający opcji terminowych musi przyjąć kontrakt na kontrakty futures, gdy nabywca korzysta z tego prawa. Jeśli nie znasz kontraktów futures, przed kontynuowaniem reszty tego artykułu zaleca się dowiedzieć się więcej na temat transakcji futures. Warto pamiętać o terminach wykupu kontraktów futures Opcje terminowe wygaśnięcia kontraktu terminowego zbliżają się do końca miesiąca, który poprzedza miesiąc dorobku kontraktu futures bazowego (tj. Opcja marca upływa w lutym), a bardzo często jest w piątek. Strajk Cena Jest to cena, w której pozycja kontraktu terminowego zostanie otwarta na kontach handlowych zarówno nabywcy, jak i sprzedającego, jeśli realizowana jest opcja futures. Przypisanie ćwiczeń Gdy realizowana jest opcja kontraktu futures, pozycja kontraktu futures zostaje otwarta po z góry ustalonej cenie wykonania zarówno w kontach nabywcy, jak i sprzedających. W zależności od tego, czy wykonano call czy put, opcja nabywcy i sprzedający przyjmie pozycję długą lub krótką pozycję. Pozycje futures zakładane w wyniku opcji
No comments:
Post a Comment